[굿모닝 LIVE] 미국과 이란 ‘동상이몽’…종전 협상 향방은? / 김세한 하나증권 더센터필드 골드PB [오전 6시 7분]

핵심 요약

• 미국과 이란 간 2주간의 휴전 소식이 전해지며 국제 유가가 15% 하락했습니다. → 중동 전쟁 장기화에 대한 시장의 우려가 상당 부분 해소되었고, 유가 하락은 인플레이션 압력 완화에 긍정적인 신호입니다. → 지정학적 리스크 감소는 전반적인 시장 투자 심리를 개선시키고, 유가 안정화는 에너지 관련 비용 상승 압력을 줄여 인플레이션 우려를 덜 수 있습니다.
• 트럼프 정부가 호르무즈 해협의 공동 합작 사업을 검토 중이며, 이는 이란의 전쟁 배상금 요구와 맞물려 협상 카드로 사용될 가능성이 언급되었습니다. → 과거 불법으로 간주되던 통행료 징수를 합작 사업으로 전환하려는 시도는 중동 지역의 경제적 안정을 빠르게 도모할 수 있습니다. → 호르무즈 해협 안정화는 글로벌 에너지 공급망 리스크를 낮추고, 유가 안정화에 기여하여 인플레이션 압력 완화에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 3월 CPI는 유가 영향으로 3% 이상 상승할 가능성이 높고, 에너지 가격 상승이 항공료 등 다른 서비스 물가로 전이될 우려가 있습니다. 다만, FOMC 의사록에서는 금리 인하를 기본 시나리오로 유지했습니다. → 단기적으로 인플레이션 압력은 지속될 수 있으나, 연준은 여전히 금리 인하 기조를 유지하려는 의지를 보입니다. → 이번 주 CPI 발표 결과를 주시하고, 이후 4~5월 CPI의 하락세가 명확해진다면 연말 금리 인하 기대감으로 시장이 긍정적으로 반응할 수 있습니다. 인플레이션 둔화는 성장주에 우호적인 환경을 조성합니다.