[마켓 트라이앵글] S&P500 밸류에이션 바닥 찍었나? / 정다운 LS증권 수석연구원 [오전 6시 25분]

핵심 요약

• 미국과 이란이 전쟁의 멈춤을 필요로 하는 시점에서 휴전 무드로 전환되었고, 호르무즈 해협 공동 징수 검토 등 화해 조짐이 보임. → 지정학적 리스크 완화는 단기적으로 시장의 불확실성을 줄여 긍정적 요인으로 작용할 수 있음. → 단기적인 지정학적 리스크 완화는 시장 센티멘트에 긍정적이나, 이스라엘 변수 및 핵 문제 등 불확실성이 남아있어 지속적인 모니터링이 필요.
• 이스라엘의 레바논 공격 및 이스라엘 네타냐후 총리의 정치적 상황, 미-이란 핵 문제 처리 방향이 여전히 협상 과정의 핵심 변수로 작용할 것임. → 완전한 종전 또는 리스크 해소가 아닌, 불확실성이 상존하는 상태로 시장에 영향을 줄 수 있음. → 중동 지역의 긴장 완화에 대한 섣부른 낙관론은 경계하고, 이스라엘 정세와 핵 협상 진행 상황에 따라 시장 변동성이 커질 수 있음을 인지해야 함.
• 안보와 국방, 에너지 자립의 중요성이 재부각되면서 조선, 방산, 원전 업종은 지정학적 리스크 상황에서 오히려 재평가를 받고 있음. → 전쟁 프리미엄 소멸 시 단기적인 센티멘트 후퇴는 있을 수 있지만, 구조적으로 국방비 지출 확대 및 에너지 자립 요구로 장기적인 성장 동력을 확보. → 단기적인 등락에 일희일비하기보다, 중장기적인 관점에서 국방 및 에너지 안보 강화 트렌드에 수혜를 입는 조선, 방산, 원전 관련 기업에 대한 관심 유효.