[스상 리턴즈] 종전 협상까지 시장 흔들리나?

핵심 요약

• 미국과 이란의 휴전이 단 하루 만에 흔들리고 호르무즈 해협이 다시 전면 폐쇄되었으며, 4월 20일 종전 협상 전까지 불확실성이 지속될 것으로 예상됩니다. 트럼프의 예측 불가능한 발언도 시장 변동성을 키우고 있습니다. → 중동 지정학적 리스크가 시장의 불안감을 가중시키고 유가 및 금리 상승 압력을 유발하고 있습니다. 이는 당분간 고변동성 장세를 이어갈 수 있음을 의미합니다. → 송률 매니저는 4월 말까지 리스크 관리와 현금 비중 30% 유지를 강조하며, 경제 지표의 민감도가 커졌으므로 면밀한 주시가 필요하다고 조언합니다.
• 김민성 매니저는 이란 내 혁명수비대 고위직 피해와 정규군 피해의 차이를 언급하며, 이란의 권력 균형이 신정 체제에서 정부 체제(온건파)로 이동 중일 가능성이 있다고 분석했습니다. 트럼프 대통령도 이란 정권의 '합리성'을 언급하며 종전 협상 가능성을 시사했습니다. → 장기적으로 중동 사태가 종전 협상으로 나아갈 가능성이 있으며, 이는 유가 안정화와 증시 반등의 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. → 시장의 단기 변동성 속에서도 실적이 뒷받침되거나 전쟁과 무관하게 가격 조정을 받은 우량 종목들을 분할 매수로 접근하여 기회를 잡을 용기가 필요하다는 의견입니다.
• 삼성전자 잠정 영업이익 57조 원 발표에도 불구하고, TSMC 시가총액 대비 삼성전자는 57% 수준으로 저평가되어 있습니다. 코스피 영업이익의 약 68%를 반도체 업종이 견인하고 있으며, 실적 시즌에 대한 기대감이 높습니다. → 국내 반도체 업종은 글로벌 경쟁사 대비 저평가되어 있으며, 견조한 실적을 바탕으로 코스피 시장의 핵심 동력으로 작용할 것입니다. → 눌림목 구간에서 반도체 종목 중심으로 단기 트레이딩 관점 접근이 유효하며, 비중 조절과 함께 호실적 기대 업종으로 포트폴리오를 재편하는 것이 중요합니다.