[성하준의 투자 나침반] 피엔티 / MBN 골드 성하준 매니저

핵심 요약

• 장 초반 미국-이란 협상 결렬 우려와 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 재통제 발언 등 지정학적 리스크가 부각되었으나, 시장은 예상보다 하방 압력에 잘 버티는 모습을 보였습니다. → 시장 투자자들이 지정학적 리스크에 어느 정도 내성이 생겼으며, 협상 결렬 등의 악재보다는 향후 협상 가능성에 대한 기대감으로 버티는 흐름이 나타나고 있습니다. 단기적인 외부 충격은 제한적일 수 있습니다. → 단기적인 지정학적 리스크에 과도하게 동요하기보다 시장의 회복 탄력성을 신뢰하고 투자 중심을 잡는 것이 중요합니다.
• 시장은 외부 리스크 발생 시 결국 '숫자', 즉 기업 실적에 다시 초점을 맞추는 경향이 있으며, 최근 4월 수출 데이터, TSMC 실적, SK하이닉스 및 샌디스크 목표주가 상향 리포트 등이 이를 뒷받침합니다. → 거시경제 및 외부 요인으로 인한 변동성이 있더라도, 결국 기업의 펀더멘털과 실적 개선이 시장의 핵심 상승 동력이 될 것입니다. → 변동성 장세에서는 확실한 실적 개선이 기대되는 종목, 특히 수출 데이터 및 반도체 업황 회복이 확인되는 섹터에 대한 투자가 유리합니다.
• 재건 테마에서 단순 건설주에 대한 일시적 차익 매물이 나오고 있으나, 에너지 재건 테마에 주목할 필요가 있다고 언급하며 산일전기 등 전력/전선 인프라 및 신재생에너지 관련주를 수혜주로 지목했습니다. → 장기적인 관점에서 전쟁 후 재건 사업은 단순 인프라 구축을 넘어 에너지 공급망 다변화 및 친환경 에너지 확충으로 이어질 가능성이 높습니다. 따라서 실질적인 수혜는 에너지 관련 기업에서 나올 수 있습니다. → 재건 테마 투자 시 옥석 가리기가 필수적이며, 단기 테마성 수급에 편승하기보다 중장기적 관점에서 에너지 재건(전력, 전선, 신재생 에너지) 관련 종목을 발굴하는 것이 바람직합니다.