3분기 호실적·K뷰티 성장세 지속 기대 / 베트남·중국 생산 확대에 글로벌 성장 가속화 기대 / 삼성전기, MLCC 가격 인상·FC-BGA 호조에 실적 성장 기대

핵심 요약

• 코스맥스는 3분기 실적이 매출액과 영업이익 모두 시장 기대치를 큰 폭으로 상회했으며, 환율 우려에도 불구하고 좋은 실적을 기록하여 호실적에 대한 기대감으로 전환되고 있음 → 아마존 블랙프라이데이 행사(11월 19일~30일)에서 국내 화장품 업체들의 판매량 증대 및 광고 효과를 통한 투심 개선 가능성이 높음 → 국내 법인 중심의 호실적과 해외 법인의 적자 축소로 전체 실적이 개선되고 있으며, 주요 고객사들의 빠른 성장세를 동반하고 있어 가격적인 매력도도 높음
• 삼양식품은 전일 베트남 신공장 투자 공시(2,186억 원 규모)를 발표했으며, 이는 늘어나는 글로벌 수요에 대응하기 위한 투자로, 2029년 준공 예정임 → 현재 생산량이 수요를 따라가지 못하는 상황에서 중국 공장 완공 후 외형 성장세가 더욱 가팔라질 것으로 예상됨 → 해외 수출 시 원화 강세로 인한 가격 전가 어려움을 극복하고 높은 마진율 확보가 가능하며, 불닭 브랜드의 높은 충성도를 바탕으로 가격 민감도가 낮은 고객층을 확보하고 있음
• 삼성전기는 AI 및 데이터센터 관련 우려로 주가가 고점 대비 절반 이상 하락했으나, 2026년 예상 영업이익이 전년 대비 148% 성장하고 2027년에도 112% 추가 성장할 것으로 예상되는 등 폭발적인 성장세를 보이고 있음 → 고사양 MLCC의 가격 인상과 높은 마진율, 공급 부족 상황이 지속되고 있으며, 2027년까지 가격 인상이 준비되고 있어 실적 상향 가능성이 높음 → FC-BGA 중심의 기판 사업 역시 업황이 좋으며, MLCC와 함께 삼성전기의 두 가지 주요 사업 모두 영업이익이 지속적으로 성장할 것으로 전망됨