[월가에서 여의도까지] 월러 연준 이사 "12월 FOMC서 50bp 인상도 고려" / 신얼 상상인증권 투자전략팀장&김지혁 유진투자증권 PB

핵심 요약

• CPI 발표 후 구조적 인플레이션 압력 잔존 및 금리 상승 우려가 커졌으나, 코어보(CoreWeave)의 견조한 실적 발표는 AI 인프라 및 데이터센터 관련 기업들의 사업성이 여전히 유효함을 보여줍니다. → 이는 AI 생태계 구축 및 GPU 공급 관계의 중요성을 재확인하며, 코어보의 핵심적인 부분이 시장에서 중요한 포인트로 작용할 것임을 시사합니다. → 단기적으로는 어닝콜에서의 자신감 표명 여부가 중요하며, 엔트로픽 상장 등 시장 잡음 속에서도 컴퓨팅 계약 및 AI 흐름에 대한 믿음을 유지할 수 있는 요인으로 작용할 것입니다. → 따라서 코어보의 실적 발표는 AI 관련 기업들의 사업성이 엉터리가 아니며, 돌아갈 수 있다는 가능성을 보여주는 긍정적 신호입니다.
• 데이터센터 관련 기업들은 정책 이슈로 인해 속도가 늦춰질 수 있지만, AI 산업 성장에 대한 미국 내 공감대는 사업 중단으로 이어지지는 않을 것입니다. → 다만, 속도 지연으로 인한 매출 및 이익 시나리오의 지연 가능성이 있으며, 이 과정에서 어려움을 겪는 기업들의 노이즈가 시장 장애물로 작용할 수 있습니다. → 따라서 기업별 재무 구조 개선 및 시간 확보가 관건이며, 매출 증가 및 이익 창출력 실질적 입증을 통해 사업 경쟁력을 이어가는 것이 중요합니다. → 그럼에도 불구하고 사업은 잘되고 있고 매출이 늘고 있다는 점에서 데이터센터 관련 기업들의 투자 심리 회복 가능성을 엿볼 수 있습니다.
• CPI가 예상보다 높게 나오면서 빅스텝(50bp 금리 인상) 가능성이 제기되었으나, 이는 제한적인 시나리오로 해석하는 것이 합리적입니다. → 월러 연준 이사의 발언은 투표권이 있는 인사의 발언이라 시장에 민감하게 작용했으나, 실제 단행보다는 검토 단계의 가능성이 높으며, AI 인프라에 치명적인 영향을 줄 가능성은 낮습니다. → 또한, 연준의 긴축 기조는 뚜렷하나 50bp 인상으로 경기를 위축시키거나 가격 후퇴를 야기할 가능성은 낮으며, 물가 안정을 위한 수단 고민의 신호로 해석하는 것이 적절합니다.