전력기기주 흔들려도...반등 기대하는 이유 ㅣ 조상현 현대자산운용 본부장

핵심 요약

• 미국 민주당의 중간선거 압승 이후 AI 데이터센터 규제 및 투자 지연 우려로 국내 증시, 특히 반도체 관련주가 급락했으나, 이는 기업 펀더멘털 대비 과도한 하락으로 분석됨 → 발언자는 전력기기 업종이 데이터 센터 향뿐만 아니라 신재생 에너지 관련 밸류체인에도 엮여 있어 데이터 센터 규제 영향이 제한적이며, 투자 심리 개선 시 반등 여지가 충분하다고 판단 → 3분기 실적 부진은 환율 영향으로 인한 것이며, 펀더멘털 훼손은 크지 않아 반등 모색이 가능한 산업으로 평가함.
• 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 외국인 매도세와 빅테크 자금 조달 불안으로 압박받고 있으나, PBR 1배, PER 3배 이하의 낮은 밸류에이션과 HBM 수요, 장기 공급계약을 고려할 때 펀더멘털 대비 과도한 저평가 구간에 진입했다고 판단 → 발언자는 미국 기술주 반등이 수급 회복의 관건이 될 수 있으며, 이러한 저평가 매력으로 인해 중장기적인 투자 매력이 높아진 구간이라고 분석함.
• 반도체 소부장 업종은 내년 실적 성장에 대한 기대감이 있으며, 전력기기 업종은 투자 심리 회복과 신재생 에너지, ESS 확대에 따른 반등 가능성을 주목해야 한다고 분석 → 발언자는 바이오/헬스케어 업종은 업종 순환매와 포트폴리오 분산 차원에서, 보험주는 배당 매력과 2027년 이익 성장 기대감으로 인해 관심을 가질 만하다고 언급함.