K증시 반등할까, 지금 무엇을 봐야 하나ㅣ윤지호·김학균ㅣ경제전쟁꾼

핵심 요약

• 영상은 최근 K증시의 급락이 단순 과매도인지, 아니면 AI 반도체 주도권 흔들림 신호인지 분석하며, 윤지호 경제평론가는 '의심이 확신으로 넘어갈 때 변화가 시작된다'는 관점에서 시장 기회를 포착해야 한다고 주장합니다. 그는 그동안 한국 증시의 낮은 PBR과 반도체 기업 실적 대비 주가 부진의 원인이었던 성장 둔화 및 데이터센터 수요 지속성에 대한 의문이 이제는 확신으로 바뀌고 있으며, 이 과정에서 오히려 시장 기회가 생길 수 있다고 보았습니다.
• 김학균 신영증권 리서치센터장은 이미 반도체 주식이 많이 하락했으며, 과거 약세장에서의 평균 하락률과 비교했을 때 코스피 지수가 상당 부분 하락했음을 지적합니다. 또한, 한국 증시의 반도체 쏠림 현상이 이번 급락에서 더 큰 충격을 야기했지만, 이는 상반기 상승장에서의 과도한 IT 하드웨어 비중 확대에 따른 자연스러운 결과라고 해석했습니다.
• 윤지호 평론가는 반도체가 여전히 사이클 산업의 성격을 가지지만, HBM 등은 장기 계약 경향이 있어 과거와 다른 완만한 형태의 시크리컬이 될 수 있다고 보았습니다. 그는 2025년 이후 AI 시대에 맞춰 반도체 수요가 증가하며, 이때 현재의 저평가된 PER이 재평가될 가능성을 제시하며 겨울을 잘 넘기면 기회가 올 것이라고 전망했습니다.