[ETF골든타임] '블루웨이브'에 무너진 코스피 반도체 저점 매수 기회인가?/ 이을수 토마스리서치 대표 | 11.06

핵심 요약

• 영상은 반도체 섹터의 하락이 10월 초부터 시작되었으며, 중국 CXMT의 서버용 반도체 개발, 하이퍼스케일러의 자본 지출 우려, 빅테크 실적 부진 등 세 가지 요인이 작용했다고 설명 → 발언자는 CXMT의 기술적 실현 가능성과 빅테크 실적의 AI 부분은 긍정적이었음을 지적하며 해당 요인들의 영향력을 축소 → 두 번째 요인인 하이퍼스케일러의 자본 지출과 자금 조달 우려가 반도체 성장에 대한 의구심을 증폭시킨 주된 원인으로 해석.
• 영상은 민주당 승리로 인한 '블루웨이브'가 데이터 센터 건설 지연 우려를 증폭시켜 반도체 섹터에 급락을 초래했다고 설명 → 발언자는 이는 반도체 성장의 지속 가능성에 대한 의구심의 '버전 2'로, 데이터 센터 건설 지연이 반도체 수요에 대한 우려로 전환된 것이라고 해석 → 10월 말부터 5일간 필라델피아 반도체 지수가 16% 하락한 것은 1998년 외환 위기, 2000년 IT 버블 붕괴, 2008년 글로벌 금융 위기, 2020년 팬데믹 이후 네 번째로 큰 하락이며, 현재 12개월 선행 PER이 13배까지 하락한 것은 충분히 바닥권에 근접했음을 시사한다고 분석.
• 영상은 데이터 센터 건설 지연이 현실화될 경우 반도체 섹터에 대한 우려가 지속될 수 있다고 설명 → 발언자는 44개 중 4개 주에서만 데이터 센터 건설 반대 의견이 있었고, 이미 텍사스, 조지아 등에서는 물, 전기, 소음 문제로 프로젝트 지연 및 취소가 있었던 사실을 언급하며, 주지사들이 경제 성장과 일자리 창출을 고려하여 전면적인 건설 중단은 어려울 것이라고 예상 → 메타 플랫폼 사장 인터뷰를 통해 선거 후 주지사들의 데이터 센터 건설 관련 논의 제안을 언급하며, 현실적으로 무산시키기 어려울 것이라고 덧붙임.