내년 악재 이미 반영됐습니다..."이제 돈 들어올 때"ㅣ김영환 NH투자증권 수석연구원

핵심 요약

• 발언자는 미국 국채 금리 하락에도 기술주가 부진한 이유를 기술 기업 회사채의 매력도 하락 때문이라고 설명 → 빅테크 기업들의 회사채 발행 증가로 회사채 매력이 떨어져 국채로 자금이 쏠리는 현상으로 해석 → 이는 기술주가 빠지기 때문에 국채 금리가 빠지는 것으로 볼 수 있다고 설명
• 발언자는 AI 데이터센터 업황이 꺾인 것이 아니라 금리 및 자금 조달 부담이 문제라고 지적 → AI 데이터센터를 짓는 클라우드 업체의 수익성은 여전히 양호하며, GPU 및 반도체 업황 역시 견조하다고 설명
• 발언자는 외국인 매도세가 10월 중순 이후 다소 달라지는 모습을 보이며, 한국 증시의 가격 매력이 커졌다고 분석 → 외국인이 대량 매도할 때 이를 받아줄 물량이 줄어들면서 주가 하락을 가속화했으나, 이제는 싼 가격에서 더 밀어낼 필요성을 고민하기 시작했다고 설명