국채 발행 중단·바이백/장기금리 잡을 수 있을까? #국채 #미국 #바이백 #기준금리 #연준와처

핵심 요약

• 미국 10년물 국채 수익률이 4.5% 상한선을 넘어 5%를 돌파하고 한때 5.4%까지 상승했으나, 최근 CPI 및 PPI 발표 이후 하락세를 보이며 시장의 관심을 받고 있음 → 발언자는 이는 시장 유동성 부족 및 예상치 못한 CPI/PPI 결과에 따른 복합적인 반응으로 해석 → 현재 국채 수익률 흐름이 매우 중요함을 시사
• 미국 재무부가 20년물 국채 발행 중단 논의가 있으며, 이는 과거 2000년 나스닥 버블 붕괴 이후 재정 흑자 시 30년물 국채 발행을 중단했던 사례와 유사함 → 발언자는 당시 국채 발행 중단이 단기적으로는 수익률 하락을 가져왔으나 2주 만에 다시 상승했음을 지적 → 국채 공급 감소 효과가 생각보다 크지 않음을 시사
• 2001년 국채 바이백 규모는 장기 국채 잔고 감소분과 거의 비슷하게 340억 달러를 집행하여 350억 달러의 장기 국채를 줄였으나, 현재는 장기 국채 잔고가 2,800억 달러 늘어난 데 비해 바이백 규모는 580억 달러에 그침 → 발언자는 현재 국채 바이백 규모가 과거에 비해 매우 적어 장기 국채 수익률 하락에 미치는 영향이 미미함을 분석