외국인 200조 대탈출! 반도체만 보고있지 마세요 | 신얼 상상인증권 팀장 | 하우스뷰

핵심 요약

• [발언자는 코스피 낙폭 확대의 원인으로 중국 CXMT의 4F 스퀘어 출시 가능성을 지적 → 이는 삼성전자, SK하이닉스의 HBM 경쟁력에 대한 기존 인식을 흔들고 중국 정부 지원에 의한 물량 공세 가능성을 시사 → 이는 국내 반도체 기업들의 과점 체제 기반을 약화시킬 수 있다는 우려를 제기] → [이로 인해 삼성전자, SK하이닉스 중심의 국내 시장에 대한 투자 심리가 위축되었음을 설명]
• [발언자는 미국 CPI, PPI 발표와 월말 FMC, 중간 선거 등 통제하기 어려운 거시 경제 변수들이 지속될 것으로 전망 → 또한 원화 약세 흐름에도 불구하고 환율 요인이 뚜렷한 상관성을 보이지 않음 → 결과적으로 외국인 투자자들이 국내 주식 비중, 특히 삼성전자, SK하이닉스 중심의 비중을 줄이는 흐름이 시장의 발목을 잡는 요인이 되고 있다고 분석] → [향후 가파른 V자 반등보다는 넓은 레인지에서의 등락 장세 속에서 손실을 줄이는 투자 전략이 필요함을 시사]
• [발언자는 빅테크 실적 발표에서 케펙스(자본적 지출) 투자가 안정적으로 우상향할 것으로 예상 → 이는 AI발 하드웨어 밸류 체인의 수요를 견인할 것이며, 메모리 반도체에 대한 수요를 유효하게 유지시킬 것이라고 설명] → [삼성전자, SK하이닉스의 이익 전망 추정치도 우상향하는 추세가 유효하며, 피크아웃보다는 높아진 레벨을 유지할 가능성이 높다고 판단, 국내 경제와 산업 경쟁력을 지지하는 요인으로 제시]