코스피 지지선 사수 총력전...흔들리는 K증시 해법은 | 정무일 트러스톤자산운용 CIO 수석연구위원ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• 최근 코스피의 단기 급락은 조정으로 판단되며, 글로벌 증시가 신고가를 갱신하는 등 위험 선호도가 여전히 유지되고 있다고 분석 → 한국 시장은 V자 반등보다는 W자형 쌍바닥 패턴을 보일 가능성이 높으며, 두 번째 바닥 구간에서 투자 심리가 크게 흔들릴 수 있기에 '공포에 사는' 전략이 유효하다고 판단 → 투자 시사점: 두 번째 바닥 형성 후 반등세를 주목하며, 투자 심리 위축 시 매수 기회로 삼을 것을 제안.
• 미국 중간선거 이후 연말까지의 미국 증시 흐름은 역사적으로 상승세를 보여왔으며, 이는 정치적 불확실성 해소와 기업 실적 개선에 기인한다고 설명 → 한국 증시도 미국 증시와의 높은 상관관계를 고려할 때 상승 가능성이 있으며, 현재 코스피 밸류에이션은 이미 상당 부분의 부정적인 요소를 반영하고 있어 긍정적 이벤트 발생 시 탄력적 상승이 가능할 것으로 전망 → 투자 시사점: 연말까지 한국 증시의 반등 가능성을 열어두고 투자에 임할 것을 제안.
• 코스닥이 최근 코스피보다 더 상승하는 모습을 보이지만, 이를 코스닥 주도라기보다는 코스피와의 갭 매우기 성격으로 해석 → 연초부터 코스닥이 하락한 점을 고려할 때 충분한 갭 매우기 반등이 가능하며, 기업 이익과 밸류에이션 관점에서는 코스피 시장이 코스닥보다 더 긍정적이라고 분석 → 투자 시사점: 대형주 위주의 코스피 시장에 더 긍정적으로 접근할 것을 제안.