“반도체 수출이 늘면 누가 웃을까요?” 장비주에 다시 돈이 몰린다! l 염승환 l 박현상 l 정우창

핵심 요약

• ASML의 장비 가격 인상과 삼성전자·SK하이닉스의 수용 소식은 메모리 대형주에 긍정적이며, 특히 9월 반도체 수출에서 물량 증가가 확인되어 소부장 업체에게 매우 좋은 환경이 조성되고 있습니다. 내년 SK하이닉스 용인 공장 완공 및 장비 발주, 최근 장비사들의 증설 이슈 등도 긍정적 요인으로 작용합니다.
• 메모리 대형주의 가격(P) 둔화 우려와 달리, 9월 반도체 수출에서 확인된 출하량(Q)의 급증과 내년 SK하이닉스 용인 팹 증설 본격화는 소부장으로 병목 현상이 이동함을 시사합니다. 따라서 PSK홀딩스, 주성엔지니어링 등 추세를 유지하는 소부장 종목들이 10월 말까지 상대적 우위를 보일 것으로 예상됩니다.
• 2차전지 섹터는 내년 전 업종 내 영업이익 증가율 1위 전망, LG에너지솔루션의 어닝 서프라이즈, ESS 모멘텀이 맞물려 약세장에서 강력한 방어력을 보여주는 핵심 대안으로 평가됩니다. 다만, 급반등한 종목보다는 SK이노베이션처럼 정유와 2차전지 복합 모멘텀을 가진 우량주 중심으로 긴 호흡의 분할 접근이 권고됩니다.