AI 발전이 오히려 증시에 악재?…반도체 랠리, 조정 가능성은ㅣ10년물 국채금리 6% 전망까지…기술주 투자 환경 옥죄나ㅣ손석우ㅣ황수욱ㅣ이지환

핵심 요약

• 미국 10년물 국채 금리가 5% 이상을 유지하며 연말까지 하락이 어려울 것이라는 전망 → 기업 자금 조달 부담 증가 및 증시 자금 이탈 우려 → 빅테크 및 하이퍼스케일러 기업들의 채권 발행 금리 상승 우려 → 증시에 압박 요인으로 작용 가능성.
• 이번 주 발표될 CPI 지표가 안정적으로 나오면 국채 금리가 하락할 가능성 → 현재 국채 장기물 금리가 통화정책 기대보다 앞서 반영되어 있어, CPI 안정 시 1회 정도 금리 인하 기대 반영 가능 → 5.2~5.3% 수준에서 4% 후반까지 금리 하락 가능성.
• 채권 금리가 높아도 뉴욕 증시는 신고가를 경신하는 등 버티고 있는 상황 → 이는 기준 금리와 10년물 채권 금리 차이(1.25%p)가 과거 평균 수준 안에서 움직이기 때문 → 추가 금리 인상 횟수에 대한 논란이 중요하며, 연내 1회 추가 인상 후 장기간 동결 가능성도 일부 반영.