마이크론 역대급 실적에도 주가 출렁… 반도체 고점일까ㅣ목대균·이건규 ㅣ 경제전쟁꾼

핵심 요약

• 높은 미국 금리에도 불구하고 기업 이익이 견조하게 유지되고 있어 주가는 횡보하며 버티는 모습을 보이고 있음. 다만, 미래에 대한 불확실성과 반도체 업황 피크아웃 경계감으로 투자자들의 심리적 불편함이 존재함. → 발언자는 이러한 심리적 요인이 주가에 영향을 미치고 있다고 해석 → 주가는 옆으로 횡보하며 버티는 모습이라고 분석.
• 9월 반도체 수출 금액이 사상 최대를 기록하고 HBM 가격 협상이 기대보다 강하게 마무리되는 등 긍정적인 소식들이 있었음. 메타의 AI 서비스 '뮤즈'의 빠른 다운로드 수는 AI 에이전트 관련주에 긍정적인 영향을 미침. → 발언자는 이를 반도체 업황 회복과 AI 시장 성장의 신호로 해석 → 우리나라 기업에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망.
• 미국 10년물 국채 금리가 5%에 근접하는 것은 명목 경제 성장률과 유사한 수준으로 정상화 과정으로 볼 수 있음. 과거의 저금리 시대에 익숙해져 부채 부담이 증가한 상황에서 금리 상승에 대한 불편함이 존재함. → 발언자는 일시적인 요인에 의한 금리 상승 가능성을 언급하며, 5% 중반 이상에서는 오버슈팅 가능성이 있고 내년에 점진적으로 하향 조정될 가능성이 있다고 분석 → 현재의 금리 수준이 장기적인 뉴노멀이 될 수 있으며, 장기적으로는 4% 이상에서 형성될 것으로 전망.