[매아리] 13일 실적 시즌 개막! 증시 괜찮을까? | 이동근 퍼스트프라임리서치 대표, 이화진 메리츠증권 광화문 프리미어센터 차장

핵심 요약

• 미국과 이란 간의 첫 종전 협상이 결렬되고, 미국은 호르무즈 해협 전면 봉쇄 작전을 발표했습니다. → 중동 지정학적 리스크가 고조되고 국제 유가가 WTI 기준 104달러까지 급등하며 시장의 불확실성이 커졌습니다. 이는 고강도 압박 전략으로 해석되며, 추가 협상 가능성은 남아있으나 변동성 국면이 예상됩니다. → 단기적인 시장 변동성 확대 및 '리스크 오프' 심리가 나타날 수 있습니다. 하지만 협상 초기 단계임을 감안하여 과도한 비관은 경계하고, 유가는 당분간 80~90달러대에서 고착화될 것으로 보입니다.
• 미국 3월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.3% 상승하여 23개월 만에 최고치를 기록했으며, 에너지 가격 상승이 물가 상승분의 3분의 1을 차지했습니다. → 유가 상승이 인플레이션을 재점화하는 주요 원인으로 작용하고 있으며, 이는 연준의 금리 인하 결정을 지연시킬 가능성을 높입니다. 일부 품목의 가격 하락은 디플레이션 조짐보다 경제 둔화의 신호로 해석될 여지가 있습니다. → 물가 안정이 쉽지 않아 연내 금리 인하가 어려울 수 있습니다. 이에 따라 성장주보다는 실적 기반의 기업에 대한 관심이 유효하며, 금리 인하 지연에 대비한 포트폴리오 전략이 필요합니다.
• AI 모델 개발 경쟁이 가속화되며 엔트로픽의 클로드가 오픈AI의 챗GPT를 빠르게 추격하고 있고, 일본에서도 소프트뱅크 등 주요 기업들이 연합하여 AI 개발사를 설립합니다. → AI 기술 발전은 예상보다 빠르게 진행되고 있으며, 이는 모든 산업에 지대한 영향을 미칠 것입니다. 특히 자율행동 AI는 금융 보안과 고용 시장에 새로운 리스크와 변화를 가져올 수 있습니다. → AI 기술 선도 기업과 관련 인프라(반도체, 광통신 등)는 지속적인 투자 매력이 있습니다. AI 발전의 부작용에 대한 경계심도 필요합니다.