HBM4 시대 본격 개막, 고금리 직격에도 반도체는 갑니다! HBM4 전환 본격화 수혜 '이 종목' 주목 #프로의시선 #윤정식 #AI #반도체 #HBM4

핵심 요약

• [삼성전자 및 SK하이닉스 동향] 삼성전자와 SK하이닉스는 최근 연휴 전 상승세를 이어가지 못하고 박스권에 갇혀 움직이고 있음. 이는 자사주 매입 마무리 시점 임박, 영업이익 전망치 하향(환율 영향, MX 원가 상승, HBM4 전환 비용 등), 거시경제적 불확실성(미국 금리 등) 복합 작용으로 분석됨.
• [4분기 및 27년 반도체 전망] 4분기에는 HBM4(및 HBM4E) 관련 매출 증가와 타이트한 수급 환경으로 인한 긍정적 실적 개선이 기대됨. 27년에도 HBM 마진율 상승 및 DRAM의 타이트한 수급이 유지될 가능성이 높아, 반도체 업종 전반의 실적 전망은 여전히 긍정적임.
• [반도체 투자 전략] 중간 선거까지 시장 유동성 부족으로 인한 박스권 장세가 이어질 것으로 예상됨. 10단, 12단에서 8단으로 HBM 단수가 낮아짐에 따라 후공정 처리 수요 증가가 예상되며, 이에 주목해야 함. 후공정 업체들은 단기 급등에 대한 주의가 필요하며, 조정 시 분할 매수 관점을 추천함.