겉으론 속도조절, 속으론 승자독식...상장 전 살아남을 K-반도체 탑픽ㅣ유성만 리딩투자증권 리서치센터장

핵심 요약

• 발언자는 9월 FOMC에서 금리 동결 가능성을 예상하지만, 결과와 상관없이 추석 연휴 전까지 코스피 2700선 돌파는 어려울 것으로 전망 → 발언자는 연휴로 인한 투자자들의 리스크 관리 심리와 금리 동결 시에도 지속될 수 있는 추가 금리 인상 분감 때문에 추세적 상승 전환이 어렵다고 설명 → 투자자는 연휴 이후 시장 흐름을 지켜보며 신중한 접근이 필요함을 시사
• 발언자는 외국인 수급 회복을 위해서는 미국 장기 금리 안정, 원달러 환율 하향 안정화, 반도체 중심의 기업 이익 추정치 상향이라는 세 가지 조건이 충족되어야 한다고 주장 → 발언자는 단순히 코리아 디스카운트 해소만으로는 외국인의 대규모 매수 복귀를 기대하기 어렵다고 설명 → 투자자는 이러한 매크로 지표 변화를 주시하며 외국인 수급 동향을 파악해야 함을 시사
• 발언자는 코스피와 코스닥 간의 순환매 장세가 지속될 것으로 전망 → 코스피는 반도체 주도로 상승할 때 코스닥은 상대적으로 조정받고, 코스피 조정 시에는 2차전지, 바이오 등 코스닥 주도주가 움직이는 패턴이 이어질 것이라고 설명 → 투자자는 이러한 순환매 흐름에 맞춰 포트폴리오를 조정하고, 각 섹터별 모멘텀을 파악해야 함을 시사