[특집] 美 금리 인상, 오히려 기회? / 최창규 / 미래에셋자산운용 ETF컨설팅본부장

핵심 요약

• 미국 10년물 국채 금리 5% 돌파 및 유가 상승은 시장에 부담으로 작용하며, 이는 금리 인상 가능성을 높이는 요인이다. 이러한 악재들이 지속될 경우 '선반영' 여부와 상관없이 시장에 악재로 작용할 가능성이 높다. → 발언자는 이러한 지속성에 무게를 두고 시장의 불안감을 우려하고 있다. → 금리 인상 이후 물가 고공 행진이 지속될 경우 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 판단한다.
• AI 산업의 빠른 발전은 지속적인 투자를 필요로 하며, 이는 조달 비용인 금리에 민감하게 작용한다. → 발언자는 AI 산업 발전을 위해서는 금리 동결이 바람직하다고 보았으나, 높은 물가로 인해 25bp 금리 인상은 불가피하다고 판단한다. → 금리 동결은 AI 산업 발전 속도를 늦출 수 있다는 점에서 가장 나쁜 시나리오이며, 25bp 인상 후 추가 인상 중단은 물가 안정이 담보되지 않는다는 점에서 두 번째로 나쁜 시나리오로 본다. 베스트 시나리오는 25bp 인상 후 물가 안정이 확인되면 추가 인상을 중단하는 것이다.
• 일본 BOJ 역시 25bp 금리 인상이 예상되며, 이는 31년 만의 높은 금리 수준이다. → 발언자는 FOMC와 BOJ의 연이은 금리 결정이 '슈퍼 매크로 위크'로 불리며 시장 변동성을 확대시킬 수 있다고 분석한다. → 일본의 긴축 정책 지속 여부와 엔캐리 트레이드 청산 가능성에 주목해야 하며, 금리 인상 후의 스텝이 중요하다고 강조한다.