주주환원 방식 '삼성은 배당·하이닉스는 소각'. 시장은 어느 쪽을 더 좋아할까? #경제토크쇼픽

핵심 요약

• SK하이닉스는 자사주 매입 후 소각을 결정하여 주가가 상승한 반면, 삼성전자는 배당 외 자사주 매입 및 소각을 결정했으나 주가는 하락했습니다. 이는 SK하이닉스의 주주 환원 결정에 대한 확실성이 높았던 반면, 삼성전자는 향후 자사주 소각 계획의 불확실성 때문으로 해석됩니다.
• 한국 기업들의 주주 환원율(이익 대비 주주 환원 비율)은 30% 미만으로, S&P 500 기업의 74%에 비해 현저히 낮습니다. 이에 기업들은 중장기적인 자본 배분 정책을 공시하여 주주들에게 더 많은 환원을 제공해야 할 필요성이 제기됩니다.
• SK그룹은 배당보다 자사주 소각이 유리하며, 삼성전자는 금산 분리법 등의 규제 때문에 배당보다는 자사주 소각을 선호하는 경향을 보입니다.