외인 귀환,반도체 훈풍...9월 징크스 깰 섹터는? | 조재완 체슬리투자자문 팀장ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• 최근 미국 10년물 국채 금리가 4.84%까지 상승했으나, 과거 데이터를 볼 때 1% 상승 시 지수가 약 10% 하락했던 패턴과 달리 현재 금리 수준에서는 지수 급락 가능성은 제한적으로 판단됩니다. → 발언자는 이미 높은 금리 수준에서 지수가 방어되고 있다는 점을 근거로 금리로 인한 지수 하락 우려를 낮게 평가하며, 6,900선을 지지선으로 보고 있습니다. → 높은 금리 상황에서도 주식 비중을 유지하거나 높이는 전략을 고려할 필요가 있음을 시사합니다.
• 최근 코로나19 이후 시장 상황은 과거와 달라져 채권 투자만으로는 리스크 감소 효과나 높은 수익률을 기대하기 어렵습니다. → 발언자는 과거 1986-2020년 데이터와 최근 데이터를 비교하며, 채권 비중을 높이는 것보다 주식 비중을 더 높이는 것이 수익률 및 리스크 관리 측면에서 더 유리할 수 있다고 분석합니다. → 최근 시장 상황에서는 채권보다는 주식의 비중을 높이는 투자가 유망함을 시사합니다.
• 코스피 지수는 7월 큰 하락 이후 쐐기형(외지형) 수렴 구간을 보이고 있으며, 금리가 더 상승해도 지수 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다. → 발언자는 미국 고용 지표에도 실질 급여 수준이 크게 변하지 않아 과도한 긴축 우려가 적고, 수렴 구간 이후 상방으로 열릴 가능성을 높게 보고 있습니다. → 9월 시장은 조정 가능성이 있으나, 이후 지수 반등 가능성에 주목할 필요가 있음을 시사합니다.