[마켓 진단] 반도체 주도권 확보할까? / 광통신 관련주 주가 변곡점 맞나? / 이화진 메리츠증권 광화문프리미어센터 차장, 이주연 815머니톡 이사

핵심 요약

• 발언자들은 9월 초 진입 시 우려했던 BOJ, FOMC 등 이벤트에도 불구하고 시장이 견조한 흐름을 보이는 이유를 2024년 8월 겪었던 앵커캐리 트레이드 쇼크와 비교하며, 일본의 금리 인상 및 동결에 대한 딜레마와 G20 재무장관 회의, 40억 달러 규모 집행 등을 언급하며 시장이 예상보다 빠르게 선별되고 있음을 설명하고 있습니다. → 이는 엔캐리 트레이드 이슈가 나올 가능성이 낮고, 시장이 섹터별 로테이션으로 빠르게 전환되고 있음을 시사합니다. → 이벤트가 있는 섹터에 수급이 움직이는 점에 주목할 필요가 있다고 분석합니다.
• 중동 리스크는 유가가 100달러에 근접하며 시장에 부담을 줄 수 있는 요인이지만, 현재 시장 심리는 이미 돌아섰고 고유가 및 국채 금리 등 현재 상황보다 더 안 좋을 만한 상황에 대해 시장은 크게 생각하지 않고 있음을 설명합니다. → 중동발 리스크가 시장 조정의 빌미가 되고 있지만, 새로운 뉴스가 아니며 시장 방향성을 바꿀 상황은 아니라는 점을 시사합니다. → 전쟁 관련 이슈로 주가가 조정 나온다면 기회로 보는 것이 맞다고 판단합니다.
• 외국인들이 지수뿐만 아니라 섹터 전반에 대한 수급 여력을 보이고 있으며, 개인 물량은 계속 나오고 있지만 신용잔고는 33조까지 올라왔고 특히 삼성전자, SK하이닉스에 몰렸음을 설명합니다. → ETF 레버리지 거래대금 감소 후 신용으로 유입된 자금이 많으며, 개인은 ETF 레버리지 손실 회복 후 전기 예금 등으로 자본 유출 효과를 보이고 있음을 시사합니다. → 외국인들은 10월 연말 특별 배당을 위해 한국 증시에 꾸준히 들어올 가능성이 높다고 전망합니다.