[성하준의 투자 나침반] 디케이티 / MBN 골드 성하준 매니저

핵심 요약

• 최근 투자자 예탁금이 감소하고 있지만, 이는 개인 투자자들이 시장을 떠나기보다는 보유 자금으로 저가 매수에 나섰기 때문일 수 있으며, 이는 오히려 주식 시장으로 자금이 이동했음을 시사한다. → 발언자는 이러한 예탁금 감소를 시장 이탈보다는 저가 매수의 증거로 해석하며, 대기 자금의 여력 감소는 조심스럽게 바라봐야 할 부분임을 언급 → 하지만 외국인과 기관의 매수세가 이를 상쇄하며 지수를 지지할 것이라고 판단.
• 국제 유가 상승(브랜드유가 99달러, WTI 93달러)은 글로벌 리스크 요인으로 작용하여 물가 상승 및 금리 인상 가능성을 높이며 성장주 밸류에이션에 부담을 준다. → 발언자는 유가 상승이 에너지 물가 상승과 금리 인상으로 이어져 증시의 성장주에 부담을 줄 수 있다고 설명 → 그러나 미국 10년물 금리 4.8% 및 유가 상승에도 불구하고 필라델피아 반도체 지수가 상승하는 등 특정 산업의 기대감이 금리 및 유가 우려를 상쇄하고 있음을 지적.
• 이미 시장은 금리 인상 및 물가 상승에 대한 우려를 상당 부분 주가에 반영했으며, 현재의 유가 및 금리 수준은 '뉴 노멀' 혹은 평균치로 받아들여지고 있다. → 발언자는 현 수준의 유가와 금리가 주가에 이미 반영되었으며, 시장이 이에 대한 면역력을 갖게 되었다고 해석 → 브렌트유 100달러 돌파나 10년물 금리 5% 이상 상승과 같은 극단적인 상황이 아니라면, 시장은 AI 투자 사이클 등 특정 산업에 대한 기대감으로 인해 오히려 더 강한 상승 탄력을 보여줄 수 있다고 전망.