엇갈린 반도체 주가 "NO"...삼성전자가면 SK하이닉스도 간다ㅣ김장열 유니스토리자산운용 리서치센터장

핵심 요약

• 영상은 8월 코스피와 코스닥이 각각 3.3%, 16% 상승하며 미국 시장 대비 뒤지지 않았으나, 7월의 급락 이후 폭등이 나타나지 않은 상황을 설명 → 발언자는 이를 매크로 이슈 외 펀더멘탈 변화는 없으나, 강세로 인한 환율 효과가 3분기 이익 전망을 낮추는 경향 때문이라고 해석 → 펀더멘탈적으로는 델의 견조한 실적과 가이던스 상향 등 이상 없으나, 환율 급등과 지정학적 리스크가 매크로 부담으로 작용한다고 분석.
• 영상은 금리 인상 확률이 9월 65%, 12월 50% 반영된 현재 시장 상황을 설명 → 발언자는 금리 인상 가능성이 이미 주가에 반영되었고, 추가 하락 가능성은 낮다고 해석 → 6,000선까지 추가 하락은 쉽지 않으며, 바닥은 다졌으나 올라가는 속도가 더딘 이유는 매크로 요인과 유동성 자금 감소(예탁금 30% 감소, 거래대금 반토막) 때문이라고 분석.
• 영상은 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 지수 하방을 지지하는 모습이라고 설명 → 발언자는 SK하이닉스 40조, 삼성전자 15조의 자사주 매입이 10월 중순까지 이어질 것으로 예상 → 이 기간 동안 폭락 가능성은 낮으며, 10월 중순 이후 팔 사람이 별로 없을 때 펀더멘탈이 좋으면 더 올라갈 수도 있다고 해석하며 하방 경직성 확보를 긍정적으로 평가.