9월 증시 수급, 왜 흩어지나 앤트로픽 상장에 금리까지 l 허재환 l 정헌정 l 정우창

핵심 요약

• [8월 반도체 수출 역대 최대 기록] → 발언자는 8월 반도체 수출이 200% 이상 급증하며 3개월 연속 400억 달러를 상회하는 압도적 호실적을 기록했다고 설명 → 이는 반도체 실적 체력이 탄탄하여 시장 하방을 막아주는 역할을 할 것이라고 분석. 다만, 기저효과로 인한 수출 증가율 둔화 구간 진입으로 새로운 촉매 확인 전까지는 지수 상하단이 제한된 박스권 횡보가 예상된다고 덧붙임.
• [기업 이익 체력 및 거시경제 지표 견고] → 발언자는 기업 이익 체력과 미국, 한국의 경제 데이터가 흠잡을 데 없이 견고하다고 진단 → 하지만 5~6월 자금 선유입에 따른 수급 공백과 장기 금리 경계감이 팽팽히 맞서 무추세 국면을 지나고 있다고 설명.
• [장기 국채 금리 상승의 본질과 재정 리스크] → 발언자는 미국 10년물 국채 금리가 4.8%에 육박하고 일본 10년물 금리가 3%에 근접하는 등 글로벌 장기 금리 압박이 상존함을 언급 → 미국 명목 성장률(6.5%) 고려 시 10년물 금리가 5~6% 돌파 전까지는 금리 레벨 자체가 주식 시장을 붕괴시킬 위험은 낮다고 분석. 다만, 각국 정부의 포퓰리즘성 재정 지출 확대와 국방비 증액이 채권 공급 부담을 가중시켜 금리 상승 속도를 자극하는 점은 경계해야 한다고 설명.