삼성 올리고, SK하닉 내리고...엇갈린 반도체 평가, 왜?ㅣ김홍범 유경PSG자산운용 주식운용본부장

핵심 요약

• [사실] 9월 코스피 7,000선 회복 및 안착 가능성 전망 → [발언자의 해석] 엔트로픽 상장으로 인한 일시적 물량 부담과 원화 강세 시 수출주 이익 하향 가능성이 있으나, 기업 실적 전망이 증시 반등의 핵심 변수가 될 것 → [투자 시사점] 7,000선 돌파 이후의 시장 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있음.
• [사실] 잭슨홀 미팅에서 파월 의장의 물가 2% 목표 달성을 위한 대응 원칙 재확인 → [발언자의 해석] 고유가 지속 시 연준의 금리 인상 가능성을 시사하나, 11월 중간선거 전에는 금리 인상 시점이 제한적일 것으로 예상 → [투자 시사점] 9월 FOMC 이전의 미국 고용지표 발표 결과에 따라 시장 변동성이 나타날 수 있음.
• [사실] 8월 미국 비농업 고용지표 발표 예정 → [발언자의 해석] 고용 부진 시 9월 금리 동결 확률이 높아지지만, 호조 시 금리 인상 우려가 재부각될 수 있음 → [투자 시사점] 8월 CPI 발표까지 지켜보며 시장 방향성을 판단할 필요가 있음.