[월가에서 여의도까지] 케빈 워시 매파 발언으로 시작, 9월 시장 향방은? / 정다운 LS증권 수석연구원

핵심 요약

• 케빈 워시 연준 의장의 잭슨홀 미팅 발언은 인플레이션 우려와 강한 경기, 고용 지표를 바탕으로 매파적이었으나, 9월 금리 인상보다는 동결 가능성이 높다고 해석 → 이는 앞으로의 물가 및 경기 데이터를 보고 금리를 결정하겠다는 의미로 풀이됨
• 단기 국채 금리는 가파르게 상승했으나, 장기 국채 금리는 상대적으로 덜 올라 연준 정책 결정의 불확실성 반영이라는 기간 프리미엄 축소 현상이 나타났다고 분석 → 이는 시장이 워시 의장의 발언을 어느 정도 받아들였음을 시사
• 향후 증시는 당분간 박스권 흐름을 보일 것으로 예상되며, '베드이즈굿(Bad is Good)' 시장으로 전환될 가능성이 높음 → 즉, 고용 지표 등 경제 지표가 약하게 나와야 금리 인하 기대감 혹은 동결 유지 기대감이 유지되어 시장의 안전판 역할을 할 것이라고 설명