하이닉스 9% 삼전 1%... 자사주 효과 벌써 갈렸다 | 노현복 더블유자산운용 부대표ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] SK하이닉스 주가가 최근 9% 상승하며 삼성전자(1% 상승) 대비 높은 수익률을 기록하고 있음 → [의미] 자사주 매입/소각 중심의 주주환원 정책이 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있음 → [투자자 시사점] 단기적으로 SK하이닉스의 상대적 강세가 지속될 수 있으며, 자사주 효과에 주목할 필요가 있음.
• [사실] SK하이닉스는 자사주 매입 및 소각을, 삼성전자는 현금 배당을 중심으로 주주환원 정책을 펼치고 있음 → [의미] 자사주 매입/소각이 수급 및 세금 측면에서 주주환원율 제고에 더 효과적일 수 있음 → [투자자 시사점] 기업의 주주환원 방식이 주가에 미치는 영향을 고려하여 투자 결정을 내려야 함.
• [사실] 메리츠금융지주와 KB금융 등 은행주의 과거 자사주 매입/소각 사례에서 기업가치 제고 효과가 나타났음 → [의미] 자사주 관련 정책이 주가 재평가(리레이팅)를 유도할 수 있음 → [투자자 시사점] 유사한 주주환원 정책을 시행하는 기업들에 대한 관심이 필요함.