외국인은 조용히 갈아탔다! 반도체 대신 모아갈 '이 주식' | 한지영 키움증권 연구위원 | 하우스뷰

핵심 요약

• [사실] 코스피가 바닥 대비 20% 이상 상승하며 회복 구간에 진입했습니다. 20% 이상 상승은 단순히 낙폭과대 이상으로 신규 수급, 투자 심리 개선, 펀더멘탈 훼손 없음 등의 인식이 복합적으로 작용해야 가능한 수치입니다. [의미] 이는 시장이 6월, 7월 대비 플레이할 만한 환경으로 개선되었음을 시사합니다. [투자자 시사점] 현재 시장 환경은 긍정적이며, 이전보다 수월하게 투자 기회를 모색할 수 있습니다.
• [사실] 반도체 관련 이벤트(엔비디아, 브로드컴, 마이크론 실적)와 외국인 수급 개선, 이익 추정치 상향 움직임이 나타나고 있습니다. [의미] 이는 실적에 대한 가시성과 신뢰성을 확보하고, 메모리 픽아웃 우려를 불식시킬 수 있는 요소입니다. [투자자 시사점] 실적과 외국인 수급이 향후 코스피 7,000포인트 이상 상승을 이끌 주된 동력이 될 것으로 보입니다.
• [사실] 높은 금리 레벨 자체보다는 금리 상승 속도가 중요해지고 있으며, 시장은 점차 높은 금리에 대한 내성을 키워가고 있습니다. [의미] 금리 급등이 시장 변동성을 만들 수는 있으나, 하락 추세나 장기 박스권으로 만들 정도의 힘은 크지 않을 것으로 예상됩니다. [투자자 시사점] 금리 상승 속도를 주시하며, 밸류에이션 측면에서 여전히 승부를 걸어볼 만한 구간임을 인지해야 합니다.