[김종효의 투자 키워드] 끝없는 일감, 전선주 슈퍼사이클 / 조 단위 납품에도 수주잔고 증가, 전선업계 호황 배경은? / 김유정 아나운서, 김종효 알파경제 이사

핵심 요약

• [사실] 삼성전자가 엔비디아의 AI 추론 전용 칩 '그록 3'의 4나노 공정 위탁 생산을 시작했습니다. → [의미] 이는 삼성전자 파운드리 부문의 기술력과 생산 능력을 입증하며, 수율 80% 내외 확보로 양산 이점이 발생했습니다. → [투자자 시사점] 비메모리 사업의 흑자 전환 가능성이 높아지고, 향후 다른 AI 칩 수주로 이어질 기대감이 형성됩니다.
• [사실] TSMC의 생산 여력이 부족하고 병목 현상이 심화되면서, 엔비디아는 속도와 생산 능력을 고려하여 삼성전자와 협력하고 있습니다. → [의미] 삼성전자 입장에서는 비록 GPU보다는 MPU, TPU 등 다른 칩 수주 가능성이 높지만, 늘어나는 AI 칩 수요 시장에서 경쟁력을 확보할 기회를 얻었습니다. → [투자자 시사점] 삼성전자의 파운드리 사업 경쟁력 강화가 향후 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• [사실] 오픈AI가 자체 칩을 연내 투입할 것으로 추정되며, 삼성전자의 HBM 3 탑재 가능성이 제기되고 있습니다. → [의미] 삼성전자 HBM 4의 베이스 다이 기술이 '그록 3' 칩의 기반 기술인 4나노 공정과 연계되어 있어, HBM 4의 수율 향상도 기대할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 오픈AI 칩 탑재는 삼성전자 HBM 사업의 신규 성장 동력이 될 수 있습니다.