7천선 저항에 막힌 국장... 반도체 접근법·원화 강세 속 수출주 전략 | 박승영 한화투자증권 PLUS자산전략팀 팀장 ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 국내 증시(코스피)는 7,000선 돌파 후 하락하여 연말까지 5,500~7,300선 박스권이 예상됨. → [의미] 단기적으로 큰 상승보다는 변동성 속에서 방향성을 탐색하는 과정이 이어질 것으로 보임. → [투자자 시사점] 넓은 박스권을 인지하고 시간을 가지고 투자 전략을 구사할 필요가 있음.
• [사실] 현재 경기는 고점을 찍고 내려가는 과정에 있으며, 반도체 수출 호조는 정점일 가능성이 있음. → [의미] 경기 둔화 국면에서는 성장주보다 배당주가 상대적으로 유리할 수 있음. → [투자자 시사점] 내년 하반기 경기 회복 시점을 기다리며, 현재는 배당주 중심의 투자 고려가 필요함.
• [사실] 삼성전자와 SK하이닉스의 최근 주가 하락은 레버리지 ETF 효과와 과도한 기대감 때문이며, 실제 주주환원 규모는 작지 않음. → [의미] 주주환원 정책은 두 회사 주가의 하방을 지지할 가능성이 높음. → [투자자 시사점] 시장 급락 시 삼성전자와 SK하이닉스, 특히 삼성전자 우선주 등 배당주를 우선 매수하는 전략이 유효함.