[이슈&피플] 미국·일본 국채금리 '폭등', 글로벌 금융 영향은? / 장재철 / 피나클 경제연구소 대표

핵심 요약

• [사실] 일본 2분기 GDP 성장률이 시장 전망치를 하회했으나, 공급 측 요인을 제외한 실질 내수 경기는 2% 이상 성장했으며 실질 소득 증가율도 3% 이상으로 탄탄함. → [의미] 일본 경제는 명목상 성장률 둔화 신호에도 불구하고 내실은 견조하며, 경기 둔화보다는 성장 속도 둔화로 보는 것이 더 정확함. → [투자자 시사점] 일본의 금리 인상 가능성은 경기 둔화 우려보다는 엔화 약세 방어에 초점이 맞춰질 것으로 예상됨.
• [사실] 일본 국채 금리(30년물)가 30년 만에 최고치를 기록함. 이는 정부 부채 증가(소비세 폐지 등으로 인한 재정 적자 확대)로 인한 국채 발행 증가 및 가격 하락에 따른 것임. → [의미] 재정 건전성 우려가 국채 금리 상승의 주요 요인으로 작용하고 있음. → [투자자 시사점] 일본은행의 조기 금리 인상 가능성이 높아지고 있으며, 시장에서는 올해 연말까지 3~4번의 금리 인상 및 내년 말까지 정책 금리 1.75~2% 전망이 나오고 있음.
• [사실] 미국 30년 만기 국채 금리가 2007년 이후 최고치를 기록하고 있으며, 10년물 금리도 급등함. 이는 미국-이란 휴전 불발로 인한 중동 불안, 유가 상승을 통한 인플레이션 우려, 그리고 7월 4,320억 달러의 막대한 재정 적자 발생 및 연간 2조 달러 누적 적자로 인한 국채 공급 증가 때문임. → [의미] 인플레이션 압력과 재정 부담이 복합적으로 작용하여 미국 장기 금리를 끌어올리고 있음. → [투자자 시사점] 시장에서는 금융 불안을 야기할 수 있는 수준의 금리 레벨에 도달했다는 인식이 있으며, 연준의 통화 정책 불확실성도 금리 상승에 일조하고 있음.