코스피 지금 손해보고 팔지마세요, 급반등 '이때' 또 나옵니다ㅣ이완수 그레너리투자자문 대표

핵심 요약

• 트럼프 연설 내용(2~3주 추가 공습 가능성)이 전일 기대감과 당일 실망감으로 이틀에 걸쳐 시장에 반영됨. → 중동 사태 관련 단기적인 시장 재료는 이미 상당 부분 소화되었으며, 이제 전쟁 장기화 우려와 고유가라는 명확해진 변수를 보며 대응해야 함. → 단기적 불확실성은 가격에 반영되었으므로, 과도한 공포보다는 중장기적 관점에서 접근할 필요가 있습니다.
• 유가가 100달러를 돌파하고 장중 105달러까지 터치했으며, 전쟁 종료 후에도 공급 복구 시간이 필요해 고유가 장기화 우려가 있음. 이로 인해 미국 PPI가 4% 이상 상승하는 2차 인플레이션 쇼크 가능성이 제기됨. → 유가 상승은 전쟁 자체보다 더 큰 경제적 리스크이며, 글로벌 인플레이션 압력이 2분기까지 지속될 수 있음을 시사. → 고유가 및 인플레이션 압력은 전반적인 시장 심리를 위축시키고 소비를 둔화시킬 수 있으므로, 방어적 포트폴리오 구성 및 물가 상승 헤지 전략을 고려해야 합니다.
• 미국 증시는 인플레이션, AI 수익성 문제, 전쟁 리스크 등 다양한 악재로 박스권 하단 압력을 받는 반면, 한국 증시는 반도체 중심의 수출 호조와 정부의 선제적 에너지 리스크 관리(200일 이상 원유 재고 확보 등)로 버틸 체력이 충분하다고 평가됨. → 국내 증시는 견조한 펀더멘털과 정부의 발 빠른 리스크 관리 덕분에 글로벌 악재 속에서도 상대적인 방어력을 갖추고 있음. → 미국 증시 약세로 외국인 매도세가 이어질 수 있으나, 국내 펀더멘털은 견고하므로 단기적 수급 부담을 넘어선 주력 섹터(반도체 등)에 대한 집중을 유지할 필요가 있습니다.