엔비디아發 메모리 수요 축소 우려? 월가는 다르게 생각합니다ㅣ버크셔, 드디어 순매입 나섰다…미국 증시 랠리 청신호?ㅣ손석우ㅣ이지환ㅣ황수욱

핵심 요약

• [사실] TSMC가 7월 역대 최고 월간 매출을 기록하며 AI 반도체 수요 강세를 입증했다. → [의미] '반도체 산업 고점' 우려를 완화시키고, 프로세서를 포함한 전반적인 반도체 업황이 견조함을 시사한다. → [투자자 시사점] 반도체 업황 둔화에 대한 걱정을 덜고, AI 하드웨어 수요 강세가 지속될 가능성에 주목해야 한다.
• [사실] 외국계 보고서에서 제기되었던 메모리 반도체 고점론이 과장된 것으로 평가되며, 오히려 지금이 매수 기회라는 분석이 제기되고 있다. → [의미] 과거와 달리 이번 조정은 공급 부족과 펀더멘탈과 무관한 수급 문제로 인한 것이며, 4분기 성장세 둔화 가능성이 언급되었으나 이는 단정적이지 않다. → [투자자 시사점] 메모리 반도체 관련주에 대한 부정적인 시각을 완화하고, 가격 메리트를 고려한 분할 매수 관점을 고려할 수 있다.
• [사실] 애플이 중국 창신메모리 칩을 아이폰, 맥북 등에 테스트하며 공급망 다변화를 시도하고 있다. → [의미] 이는 삼성전자 등 기존 공급사와의 가격 협상력 증대를 위한 전략이며, 공급망 확보라는 옵션 가치가 크다. → [투자자 시사점] 애플 공급망 변화는 삼성전자 등 주요 공급사의 매출에 결정적인 타격을 줄 정도는 아니지만, 가격 협상력에 대한 관찰은 필요하다.