[조기준의 골든크로스] SK하이닉스, 알테오젠_MBN골드 조기준 매니저

핵심 요약

• [사실] 심택이 1분기 100억, 2분기 600억 영업이익을 기록하며 실적이 크게 개선되고 있다. 기관 투자자들이 84만 주를 순매수하며 심택의 실적 예상치 상회를 뒷받침하고 있다. [의미] 이는 반도체 업황의 회복세를 보여주는 신호이며, 관련 기업들의 실적 개선 가능성을 시사한다. [투자자 시사점] TLB와 코리아 서킷트 역시 실적 개선 가능성이 높으며, 특히 코리아 서킷트는 심택 대비 저평가된 상태로 2조 원 규모의 시가총액까지 상승 여력이 있다고 판단된다. 국민연금이 7~8% 지분을 보유하고 있으며 투신권 ETF의 매수 전환도 긍정적이다.
• [사실] SK하이닉스의 2분기 매출액은 60조 원으로 예상치를 소폭 하회했지만, 전 세계적으로 분기당 60조 원의 매출을 올리는 기업은 드물 정도로 압도적인 실적이다. HBM 시장에서 50% 이상의 점유율을 차지하며 선두를 유지하고 있다. [의미] 이러한 실적에도 불구하고 단기적인 주가 하락은 눈높이가 너무 높았기 때문이며, HBM 시장에서의 확고한 지위와 DDR5의 슈퍼 사이클은 SK하이닉스의 장기적인 성장성을 뒷받침한다. [투자자 시사점] SK하이닉스는 현재 밸류에이션 측면에서 마이크론보다도 저평가되어 있으며, 향후 매출 증가와 함께 PER이 더욱 낮아질 것으로 예상된다. 따라서 적극적인 매수 관점으로 접근해야 한다.
• [사실] 알테오젠은 바이오 기업임에도 불구하고 유일하게 흑자를 기록하고 있으며, 2024년에는 2,800억 원의 영업이익이 예상될 정도로 안정적인 수익 구조를 갖추고 있다. [의미] 이는 일반적인 적자 바이오 기업들과 달리, 알테오젠이 기술력을 바탕으로 꾸준한 수익을 창출할 수 있는 기업임을 보여준다. [투자자 시사점] 최근 3개월간 3건의 계약을 통해 1조 8천억 원, 연간으로는 11조 원 규모의 기술 이전 계약을 체결했으며, 특히 피하 주사제 제형 변경 관련 계약은 지속적인 로열티 수입을 보장한다. 할로자임 특허 문제도 해결 국면에 접어들면서 수익성은 더욱 개선될 것으로 기대된다.