[직설] 빅테크 실적에 살아난 반도체 투심…주주환원책·주가 누르기 방지 효과는?

핵심 요약

• [사실] 7월 코스피 고점과 저점 차이가 40%를 넘는 등 높은 변동성을 보였으나, 단기 낙폭 과대로 인한 반등 가능성이 제기되고 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스 실적 발표와 구글, 아마존 등 빅테크 기업의 데이터 센터 실적 추이를 볼 때 우상향이 가능하다고 분석됩니다.
• [의미] 높은 변동성의 원인은 필라델피아 반도체 지수 및 국내 반도체 관련 레버리지 포지션 증가와 단일 종목 레버리지 ETF의 영향으로 분석됩니다. 7월 서킷브레이크 발동 등 과도한 레버리지 포지션이 해소되면서 신용장고가 감소하는 추세입니다.
• [투자자 시사점] 지수 자체보다는 상승 종목 수에 주목하여 바닥을 확인해야 하며, 삼성전자와 SK하이닉스는 박스권에서 움직이며 다른 종목으로의 확산이 중요합니다. 현재는 바닥을 다지고 있는 단계로 보입니다.