지금은 떠날 때가 아니다...반등, 예상보다 훨씬 강하다 | 투자 대가 긴급분석 | 윤지호 경제평론가

핵심 요약

• [사실] 7월 코스피 지수 34% 하락, 코스닥 지수 29.6% 하락 / [의미] 주요국 중 가장 나쁜 성과를 보였으며, 이는 SK하이닉스의 이익 전망 하향 및 데이터 센터 수요 우려, 글로벌 테크 펀드 청산, 국내 기관 및 개인의 손절 물량 등으로 인한 수급 불안감이 복합적으로 작용한 결과 / [투자자 시사점] 수급 불안감이 완화되었으며, 현재 시장의 약세는 기술적 조정으로 해석되어 빠른 반등이 예상되므로 보유자는 지켜보는 것이 유리함.
• [사실] 반도체 사이클이 과거처럼 적자로 가는 침체 국면이 아니며, 공급 증가와 함께 가격 상승 사이클이 올 것 / [의미] 한국 대표 반도체 기업들이 장기 계약을 통해 이익을 확정하고 있어 타격이 크지 않으며, 현재의 가격 조정은 사이클 정점 우려를 선반영한 것 / [투자자 시사점] 반도체 사이클은 아직 끝나지 않았으며, 장기적인 관점에서 큐(수요) 사이클 회복을 준비하는 상승 흐름을 기대할 수 있음.
• [사실] 8월에는 큰 이벤트 없이 시장이 정상화될 것으로 예상되며, 레버리지 ETF 규모 감소와 실적 시즌 마무리 / [의미] 시장 변동성을 키웠던 요인들이 해소되고 있어 차분한 시장 대응이 가능 / [투자자 시사점] 보유 포트폴리오의 펀더멘탈과 주가 괴리를 점검하여, 저평가된 종목은 추가 매수 기회로 삼아야 함.