코스피 5200까지 하락... 지금이 바닥 신호일까 | 이재규 SK증권 경인지점 차장 ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] FOMC 회의 결과, 시장에서는 '매파적 동결'로 해석하며 금리 인상 가능성에 대한 부담감이 존재합니다. → [의미] 하지만 이는 시장의 변동성이 이미 큰 상황에서 나왔기 때문에 이미 상당 부분 선반영되었을 가능성이 높습니다. → [투자자 시사점] FOMC 결과 자체를 과도하게 부정적으로 볼 필요는 없습니다.
• [사실] 한국 코스피 시장은 PER 기준으로 포워드 6배 이하, 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 3.6배, 3.5배 수준까지 하락했습니다. → [의미] 이는 과거 외환위기, 금융위기 수준에 해당하는 매우 낮은 밸류에이션이며, HBM/AI 관련 내러티브가 없었던 과거에도 5~6배 수준은 유지되었습니다. → [투자자 시사점] 현재 밸류에이션은 대반등이 나와야 하는 구간으로 판단됩니다.
• [사실] 코스피 월봉 기준으로 10개월 이동평균선이 약 5,800선에 위치해 있으며, 과거 2~3년간 이탈한 적이 없습니다. → [의미] 이 구간은 중요한 기술적 지지라인으로 작용할 가능성이 높습니다. → [투자자 시사점] 5,800선이 지지된다면 8월에도 점진적인 우상향이 예상되며, 이는 추세 반전의 신호가 될 수 있습니다.