"반도체 다 끝났다고요?"중국 DUV 공포, 실체 따져보니ㅣ박종연ㅣ정헌정ㅣ정우창

핵심 요약

• [사실] 코스피 지수가 하루 만에 10% 이상 급락하며 서킷브레이커가 발동되었습니다. 과거 2000년 이후 5번째로 기록적인 폭락 사례입니다. [의미] 역사적으로 10% 이상 폭락 시, 과거 4번 모두 이후 1주일~3개월 내 강력한 반등이 나타났습니다. 이는 이번 급락이 매도 클라이맥스(진바닥) 통과 신호일 수 있음을 시사합니다. [투자자 시사점] 급락에 따른 패닉 셀링보다는 추세적 반등을 기대하며 홀딩하는 전략이 유효할 수 있습니다.
• [사실] 외국인이 연초 대비 160조 원을 순매도했으나, 최근 한국 증시의 YTD 상승률이 대만에 역전되어 포트폴리오상 불균형이 해소되었습니다. 원/달러 환율도 100원 하락하며 안정화 추세입니다. [의미] 외국인의 추가 매도 압력이 현저히 약화되었으며, SK하이닉스 ADR 환전 물량 대기 등으로 추가적인 수급 부담은 줄어들 것으로 예상됩니다. [투자자 시사점] 수급 개선 가능성을 염두에 두고 시장을 관망하는 태도가 필요합니다.
• [사실] 중국의 DUV 노광장비 개발 및 창신메모리(CXMT)에 대한 우려가 증폭되고 있습니다. [의미] 박종연 부장은 DUV는 EUV보다 기술 수준이 낮고, 한국 반도체 선두 기업들의 HBM 및 첨단 공정 해자가 확고하다는 점에서 해당 우려는 과도하다고 진단했습니다. 중국의 억까 심리와 애플의 로비 노이즈가 복합된 현상으로 분석됩니다. [투자자 시사점] 중국발 기술 위협에 대한 과도한 공포보다는 한국 반도체 기업들의 기술적 우위를 재확인할 필요가 있습니다.