트럼프, 강제노동 관세 부과…이어지는 관세 리스크, 하반기 증시 족쇄되나ㅣ치솟는 국채 금리…빅테크 AI 빚투의 '뇌관'ㅣ손석우ㅣ김한진ㅣ유신익

핵심 요약

• [사실] 홍해 해협 봉쇄로 이란의 후티 반군이 해협을 통제할 가능성이 높아지면서 유가 상승 압력이 가중되고 있습니다. [의미] 이는 4분기 평균 유가가 115달러까지 급등할 수 있다는 우려로 이어지고 있습니다. [투자자 시사점] 유가 상승은 원유뿐만 아니라 정제유 가격 상승으로 이어져 전반적인 물가 상승 압력을 높일 수 있으므로, 에너지 관련 기업의 동향을 주시할 필요가 있습니다.
• [사실] 미국 국채 금리가 연중 최고치를 경신하며 상승세를 보이고 있습니다. 특히 10년물 금리는 4.7% 수준, 30년물은 5.16% 수준까지 올랐습니다. [의미] 이는 빅테크 기업들이 데이터센터 건립 및 AI 관련 투자를 위해 채권을 발행하여 자금을 조달하는 데 부담으로 작용하고 있습니다. [투자자 시사점] 금리 상승은 빅테크 기업들의 자금 조달 비용을 증가시켜 투자 계획을 위축시킬 수 있으며, 이는 AI 관련 산업 성장 전망에 대한 보수적인 접근을 요구합니다.
• [사실] 케빈 워시 연준 의장은 인플레이션을 차단하겠다는 의지를 강력하게 표명했으며, 7월 FOMC에서 금리 동결이 유력하게 전망되고 있습니다. [의미] 연준은 시장의 신뢰를 구축하고 장기 금리 상승을 억제하며, 장단기 금리차를 좁히는 전략을 취할 것으로 보입니다. [투자자 시사점] 연준의 금리 동결 전망에도 불구하고, 서비스 물가 상승 및 유가 불확실성으로 인해 향후 금리 인상 가능성에 대한 경계심을 늦추지 않아야 하며, 자산 배분 전략에 신중을 기할 필요가 있습니다.