“7,000선 전격 복귀! 드디어 폭락장 끝”…다중 바닥 확인, '진짜 바닥'의 신호! l 이춘광 l 정경민 l 박진희

핵심 요약

• [사실] 알파벳(구글)은 AI 인프라 투자를 확대하며 클라우드 매출은 서프라이즈를 기록했으나 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스로 전환했습니다. → [의미] 이는 AI 시장 성장을 위한 필연적인 투자 과정이며, 단기적인 노이즈로 해석될 수 있습니다. 워렌 버핏 역시 AI 수익화 가시성을 보고 투자했습니다. → [투자자 시사점] FCF 감소에 과도하게 반응하기보다 장기적인 AI 성장성에 주목해야 합니다.
• [사실] 출연진 전원이 코스피가 6,500선 이하에서 두세 차례 바닥을 확인 후 7,000선을 회복하며 'W자형' 안정화 국면에 진입했다고 판단했습니다. → [의미] 단기적으로 시장의 바닥은 나왔으며, 기술적 반등 시도가 나타날 가능성이 높습니다. 다만 V자 반등보다는 변동성을 동반한 바닥 다지기 과정이 필요합니다. → [투자자 시사점] 7월에는 저점을 높여가는 W자형 흐름을 보이며 8월 반등을 준비할 것으로 예상됩니다.
• [사실] SK하이닉스와 삼성전자의 주가는 최근 조정장에서도 최근 3년간 영업이익 합산액을 하회하지 않고 반등했습니다. → [의미] 이는 반도체 종목들의 펀더멘탈이 훼손되지 않았으며, 가치 대비 저평가된 측면이 있음을 시사합니다. → [투자자 시사점] 연말 또는 내년 1분기 내 전고점 돌파가 가능하므로, 잦은 트레이딩보다는 6개월~1년 간 '냅두기 전략'으로 홀딩하는 것이 유리합니다.