“외국인은 이미 사고 있어요!” 알파벳 AI 투자 폭발…반도체 대반격 시작 l 이효석 l 정헌정 l 이화진

핵심 요약

• [사실] 알파벳(구글)의 클라우드 사업 매출이 60% 성장하며, 제미나이 4 개발을 위한 대규모 컴퓨팅 자원 투자가 예상됨. → [의미] 빅테크의 AI 관련 설비 투자(CAPEX) 증가는 메모리 반도체 수요 증가로 이어질 전망. → [투자자 시사점] 이는 메모리 반도체 슈퍼사이클을 지탱하는 강력한 동력이 될 수 있으므로, AI 관련 기업들의 설비 투자 가이던스를 주목할 필요가 있음.
• [사실] 최근 사우디 AI 전담 조직이 삼성전자, SK하이닉스와 미팅을 진행했으며, 7월 말 어닝콜 이후 구글, 아마존, 오픈AI 등이 한국 반도체 팹(Fab)에 직접 지분 투자 및 장기 임대(LTA) 계약을 체결할 것이라는 전망이 있음. → [의미] 중동발 소버린 AI 자본의 투자 계획 구체화는 외국인 패시브 수급 유입의 강력한 트리거가 될 수 있음. → [투자자 시사점] 이는 단순한 실적 발표를 넘어 시장의 큰 모멘텀으로 작용할 수 있으므로, 관련 뉴스 플로우를 면밀히 추적해야 함.
• [사실] SK하이닉스의 현재 주가(BPS 기준) 대비 PBR이 2배만 적용해도 최소 180만 원 계산이 가능하지만, 현재 주가는 '극단적 비관론'을 반영한 저점 수준으로 평가됨. → [의미] 과거 실적 하향 국면에서도 단기 폭락 후 강한 V자 반등이 나왔던 사례를 고려할 때, 현재 주가는 '지나친 저평가' 구간으로 판단됨. → [투자자 시사점] 개인 투자자들의 반등 시 비중 축소(손절)는 고점 매수, 저점 매도의 오류가 될 수 있으므로, 현 구간에서의 매도는 금지하고 홀딩 또는 저점 분할 매수가 유효함.