어제 폭락 후 오늘 급등! 삼전닉스 바닥 찍었나? | 염승환 LS증권 이사 | 전략 인사이드

핵심 요약

• [사실] 증시 급변동의 원인이 반도체에 대한 의심과 동시다발적인 레버리지 매매 청산이었다. → [의미] 수급 이슈 해소 시 시장은 다시 밸류에이션과 실적을 찾을 것이며, 펀더멘탈이 훼손되지 않았다면 전고점 회복도 가능하다. → [투자자 시사점] 현재 가격대는 매력적인 구간으로, 급한 매물 소화 후에는 상승 여력이 기대된다.
• [사실] AI 경쟁 심화 속에서 기업별 수익성 창출 능력에 대한 의구심이 존재한다. → [의미] 엔트로픽은 APR 급증 등 긍정적이나, 오픈AI는 수익성 의문이 있다. 하지만 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 빅테크는 기본적으로 돈을 버는 회사이며 AI 데이터센터 사업 등으로 수익을 창출하고 있다. → [투자자 시사점] 2분기 수주 장고 증가 여부를 확인하면 수익성 우려가 완화될 수 있으며, 워렌 버핏도 구글 유상증자에 참여하는 등 AI 산업의 성장성을 확신하는 투자도 있다.
• [사실] 유가 급등 및 미국 국채 금리 상승 등 매크로 변동성이 커지고 있다. → [의미] 유가는 미국과 이란의 관계가 핵심이며, 트럼프 대통령의 의지에 따라 방향이 결정될 가능성이 높다. 금리 인상 가능성이 있더라도 AI 기업의 자본 지출에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다. → [투자자 시사점] 단기적인 불편함이 있더라도 AI 산업 성장은 지속될 것이므로, 매크로 변동성에 과도하게 연연할 필요는 없다.