빅테크 실적이 가져올 '찐바닥'…코스피 ‘이 선’은 지킨다! l 이한나 l 염정 l 이재규

핵심 요약

• [사실] 코스피 선행 PER이 20년 내 최저치인 6배 이하로 하락하고, 6,500선까지 후퇴하며 기술적 약세장에 진입했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스도 고점 대비 30% 이상 급락했으나, 원/달러 환율 안정과 외국인 순매수가 포착되며 저점 형성 조짐이 보입니다. → [의미] 저평가 구간 진입 가능성과 함께 외국인 수급 개선은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. → [투자자 시사점] 빅테크 실적 발표 결과에 따라 시장 반등의 실마리를 찾을 수 있으며, 저가 매수 기회를 모색할 수 있습니다.
• [사실] 레버리지 ETF에 대한 당국의 보완책 발표에도 불구하고, 현물 거래대금 급감 속에서 레버리지 ETF 거래대금은 12조 원 수준을 유지하며 시장 변동성을 자극하고 있습니다. → [의미] 시장의 수급이 불안정하며, 단기 자금이 레버리지 ETF를 통해 빠르게 회전하고 있음을 시사합니다. → [투자자 시사점] 시장 안정성 확보를 위해서는 현물 거래대금 증가와 함께 레버리지 ETF에 대한 수급 쏠림 현상 완화가 필요합니다.
• [사실] 중국 AI 모델(Kimi k3)과 창신메모리 상장에 따른 범용 D램 공급 과잉 우려가 부각되고 있으나, 창신메모리의 기술력 한계와 국내 투톱(삼성전자, SK하이닉스)의 극단적 밸류에이션은 악재를 선반영한 과매도 구간으로 판단됩니다. → [의미] 단기적인 악재에도 불구하고 국내 반도체 기업들의 펀더멘털은 견조할 수 있으며, 현재 주가는 과도하게 하락했을 가능성이 있습니다. → [투자자 시사점] 악재 해소 과정을 지켜보며 반도체 업종의 반등 가능성을 고려해볼 만합니다.