[이가근의 근거있는 종목] HBM4 가격 내년 두 배...협상력 우위 지속? / 머니투데이방송 (증시, 증권)

핵심 요약

• [사실] SK하이닉스의 이익 추정치가 1년 9개월 만에 하향 조정되었으며, 주요 원인으로 HBM 가격 현실화(LTA)가 지목되었습니다. → [의미] 시장은 이를 부정적으로 해석하여 SK하이닉스 주가 하락의 빌미를 제공했습니다. → [투자자 시사점] 하지만 이미 주가는 고점 대비 40% 하락했으며, 이러한 이익 추정치 하향은 과거 30%대 하락 때와는 달리 과도한 반응일 수 있습니다.
• [사실] HBM 가격 현실화(LTA)로 인해 이익 추정치가 하향되었으나, LTA 물량이 전체 공급의 일부일 가능성이 높습니다. → [의미] LTA 외 나머지 물량의 공급 부족이 심화될 경우 HBM 가격이 내년에 두 배 상승할 수 있다는 전망이 있습니다. → [투자자 시사점] 이는 오히려 하반기 이익 추정치 상향으로 이어질 수 있으며, 강세론자들의 주장에 힘을 실어줍니다.
• [사실] 오픈 AI의 GPT 5.6 출시 이후 코덱스(Codex) 사용자가 급증하고 있으며, 이는 AI 수요 증가를 시사합니다. → [의미] AI는 외발 자전거와 같아 경쟁에서 포기하는 업체가 나오지 않는 한 투자가 지속될 수밖에 없습니다. → [투자자 시사점] 다가오는 하이퍼스케일러들의 실적 발표에서 설비 투자(CAPEX) 확대 코멘트가 나올 가능성이 높으며, 이는 AI 관련 투자의 지속성을 뒷받침할 것입니다.