[최현덕의 트렌드 원픽 ] 반도체 호황 끝났나?/ 오늘 밤 미국 CPI, 증시 방향 바꿀 수 있나?/ 최현덕 MBN골드 매니저

핵심 요약

• [사실] 오늘 밤 9시 30분에 미국 CPI 지표가 발표될 예정입니다. → [의미] 유가 상승으로 인한 물가 상승 압력에도 불구하고, 휴전 이후 유가가 하락했던 점을 감안하면 CPI가 둔화될 가능성이 있습니다. → [투자자 시사점] CPI 둔화 시 금리 인상 명분이 약화되어 시장의 매파적 기조가 완화되고, 빅테크 기업들의 반등과 함께 국내 증시도 반등할 수 있습니다.
• [사실] 반도체 기업들의 펀더멘탈 훼손은 없으며, TSMC 매출은 역대급을 기록하고 빅테크 기업들의 AI 투자 확대 기조는 여전합니다. → [의미] 최근 반도체 기업들의 주가 급락은 펀더멘탈 악화보다는 국내 레버리지 상장으로 인한 수급 불안정성 때문입니다. → [투자자 시사점] 펀더멘탈이 견고한 상황에서 수급 요인으로 인한 하락은 오히려 기회로 삼을 수 있으며, 삼성전자, SK하이닉스 등은 매수 관점에서 접근하는 것이 유리합니다.
• [사실] 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통행료 부과 및 이란 공격 관련 발언을 하고 있으나, 이는 이란과의 협상력을 높이기 위한 전략일 가능성이 높습니다. → [의미] 이란의 핵 개발보다 호르무즈 해협 봉쇄가 이란에게는 더 강력한 협상 카드이며, 미국이 이를 통제하려 할 경우 협상이 촉진될 수 있습니다. → [투자자 시사점] 협상 타결 시 유가 상승이 제한되고 금리 상승 압력도 완화될 것으로 예상되어 시장의 불확실성이 해소될 것입니다.