트럼프, 3개월 만에 호르무즈 모멘텀 선언했다! | 세계 경제와 증시, ‘킨들버그 함정’에 빠지나? | 한상춘 한국경제신문 논설위원

핵심 요약

• [사실] 호르무즈 해협 봉쇄 가능성에도 불구하고 국제 금값이 4,000달러를 하회하며 하락했습니다. → [의미] 일반적으로 지정학적 불안 요인은 금값 상승을 유발하지만, 현재 시장은 이를 반영하지 않고 있습니다. → [투자자 시사점] 금 가격의 하락은 일시적일 수 있으며, 지정학적 요인의 변화에 주목할 필요가 있습니다.
• [사실] 달러 강세와 금값 하락의 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. → [의미] 이는 트럼프 대통령이 페트로 달러의 위상을 강화하고 달러 중심 체제를 유지하려는 의도와 연결될 수 있습니다. → [투자자 시사점] 트럼프 대통령의 정책 방향에 따라 달러와 금 가격의 움직임이 달라질 수 있으므로, 관련 뉴스를 주시해야 합니다.
• [사실] 페트로 달러 강세를 통해 미국은 막대한 시너지 효과(seigniorage effect)를 누릴 수 있습니다. → [의미] 만약 페트로 달러가 추락할 경우, 전쟁 비용의 100배에 달하는 시너지 효과 손실이 발생할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 이란 통행세 징수 문제가 확대된다면, 미국 입장에서는 군사적 충돌이 더 경제적일 수 있다는 논리가 성립될 수 있습니다.