모빌리티 혁명 온다...'SDV·피지컬 AI'로 도약ㅣ박광래 신한투자증권 연구위원

핵심 요약

• [사실] 자동차 산업은 기존의 제조업 프레임에서 벗어나 SDV, 로보틱스, 하이브리드차를 핵심 테마로 삼아 새로운 부가 가치 창출을 모색하고 있습니다. → [의미] 이는 자동차 기업의 수익 구조가 신차 판매 중심에서 데이터 기반 서비스 및 로봇 사업으로 다각화될 가능성을 시사합니다. → [투자자 시사점] 전통적인 자동차 기업들의 밸류에이션이 재평가될 수 있으며, 관련 기술 및 사업을 선도하는 기업에 주목할 필요가 있습니다.
• [사실] 글로벌 자동차 수요는 3~4% 수준의 낮은 증가율을 보이며, 특히 미국 시장은 전기차 판매 부진으로 2~5%의 역성장이 예상됩니다. → [의미] 완성차 업체들은 양적 성장 한계를 극복하기 위해 구독 서비스와 같은 새로운 수익 모델 구축에 집중할 필요가 있습니다. → [투자자 시사점] 이는 테슬라의 FSD 구독 모델처럼, 지속적인 구독 수익이 기업 가치에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.
• [사실] 현대차그룹은 보스턴 다이내믹스를 인수하며 로보틱스 분야에 적극적으로 투자하고 있으며, 2028년부터 연간 10만 대의 휴머노이드 로봇 생산 케파 확충을 목표로 하고 있습니다. → [의미] 이는 자동차 기업에서 로봇 기업으로의 변모를 시도하는 전략이며, 미래 성장 동력 확보의 중요성을 보여줍니다. → [투자자 시사점] 보스턴 다이내믹스의 성공적인 나스닥 상장 여부가 현대차그룹의 밸류에이션에 중요한 변수가 될 수 있습니다.