[투자 로테이션] 휴전 넘어 종전으로? 안도랠리 V자의 끝은 어디까지 / 머니투데이방송 (증시, 증권)

핵심 요약

• 이란과 미국 간의 2주간 임시 휴전 합의 소식으로 국내 증시가 강세로 전환했습니다. → 중동 지정학적 리스크의 '극단적인 전쟁 우려'는 피크를 지났다는 안도감이 시장에 반영되었습니다. → 단기적인 시장의 급락 위험은 완화되었으나, 임시 합의이므로 추가적인 상황 변화를 주시해야 합니다.
• 호르무즈 해협의 통행권 안전은 확보될 것으로 보이나, 통행료, 보험료 인상, 중동 국가들의 방위비 지출 증가 가능성이 있습니다. → 물리적 전쟁 우려 완화에도 불구하고 국제 유가는 70~80달러 이상에서 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다. → 고유가 상황은 장기적으로 기업의 비용 부담을 가중시키고 마진을 훼손할 수 있으므로, 유가 관련 비용 노출이 큰 기업에 대한 주의가 필요합니다.
• 골드만삭스 분석에 따르면 한국은 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 성장률 하향 조정에 가장 취약한 국가로 지목되었습니다. → 높은 유가가 국내 기업의 이익률에 반영되는 시차(약 6개월)를 고려할 때, 2분기 후반부터는 어닝 기대치가 낮아질 가능성이 있습니다. → 하반기 기업 실적 전망에 대한 보수적인 접근이 필요하며, 수출 증가율 둔화 가능성을 염두에 두어야 합니다.